La lira turca potrebbe cadere a causa dell'inflazione più elevata e della politica monetaria allentata

La lira turca subisce un colpo a causa dell'inflazione core più elevata e della politica monetaria ultra facile della banca centrale una volta che la pandemia di coronavirus si attenua, dice Commerzbank. L'inflazione sottostante potrebbe "moderare temporaneamente" durante il peggio della pandemia poiché il calo dei prezzi del petrolio aumenta la lira, l'analista di Commerzbank FX Tatha Ghose afferma che dopo i dati di venerdì l'inflazione core è salita a un tasso annuo del 10,5% a marzo dal 10,0% di febbraio dovuto verso una lira più debole in mezzo a un sell-off globale. Una volta recuperata la domanda, tuttavia, "l'inflazione tenderà ad accelerare fortemente", afferma. "Questo sarà doppiamente così se la lira rimane debole a causa della politica monetaria ultra facile". USD / TRY sale da 0,5 a 6,7712.

Rally delle scorte, gocce di olio all'inizio della settimana sfidante

Lunedì le azioni globali sono aumentate mentre gli investitori applaudivano i primi segnali che i blocchi negli Stati Uniti e in Europa potrebbero aiutare a rallentare la pandemia di coronavirus, anche se gli americani si preparano per una settimana difficile con infezioni che probabilmente raggiungeranno il picco. I futures legati alla media industriale di Dow Jones sono aumentati del 3,7%, suggerendo che le azioni blue-chip potrebbero aprire più in alto a New York. L'indice pan-continentale Stoxx Europe 600 ha guadagnato il 2,8%, mentre la maggior parte dei principali mercati azionari asiatici ha chiuso in rialzo. I futures sul greggio sono diminuiti mentre le principali nazioni produttrici di petrolio si preparano a incontrarsi giovedì per discutere su come affrontare l'eccesso di offerta globale. New York, che è stata la più colpita dal coronavirus negli Stati Uniti, domenica ha riferito il suo primo declino delle morti al giorno, sebbene il Governatore Andrew Cuomo abbia avvertito che era troppo presto per capire il significato di quel numero. Le autorità sanitarie hanno avvertito che i nuovi modelli mostrano che è probabile che il numero di casi raggiunga un nuovo massimo nei prossimi giorni. Almeno un quarto dell'economia degli Stati Uniti è diventato inattivo mentre le autorità hanno ridotto i viaggi e l'attività, ha mostrato un'analisi condotta per il Wall Street Journal. Misure di contenimento rigorose hanno inoltre mostrato segni di rallentamento della diffusione del virus in alcune parti d'Europa, tra cui Italia e Spagna. Entrambi i paesi stanno registrando un numero di decessi giornalieri inferiore a quello registrato in oltre una settimana e la pressione sugli ospedali in Italia sta iniziando a diminuire, hanno detto i funzionari. "Un senso di entusiasmo nel vedere una svolta nella diffusione del virus e nella crescita economica sta guidando il mercato", ha affermato Govinda Finn, economista dell'Aberdeen Standard Investments. Tuttavia, "Non avrei molta fiducia nel fatto che ci siamo ancora, quindi penso che la manifestazione probabilmente non durerà a lungo", ha ammonito. Il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito allo 0,656%, rispetto allo 0,587% di venerdì, in un altro segno della crescente propensione al rischio degli investitori. Il mercato del debito pubblico degli Stati Uniti, normalmente il mercato obbligazionario più liquido e attivamente scambiato al mondo, si è calmato nelle ultime settimane a seguito di una serie di misure straordinarie da parte della Federal Reserve. I rendimenti aumentano quando i prezzi delle obbligazioni scendono. Il greggio Brent, il benchmark globale del petrolio, è sceso del 2,2% a $ 33,34 al barile. Un vertice di emergenza per discutere dei tagli alla produzione globale è stato respinto da lunedì a più tardi nella settimana tra continue tensioni tra Arabia Saudita e Russia. Gli investitori stanno diventando sempre più preoccupati del fatto che un fallimento nel tagliare la produzione potrebbe far sì che il mondo rimanga a corto di spazio di archiviazione per eccesso di greggio. Limitare la produzione potrebbe anche non essere sufficiente per compensare il calo della domanda. "Anche se risolvono qualcosa dal lato dell'offerta, probabilmente non sarà abbastanza grande da compensare ciò che sta accadendo dal lato della domanda", ha affermato Lyn Graham-Taylor, stratega di Rabobank. In Asia, l'indice di riferimento australiano S & P / ASX 200 ha chiuso in rialzo del 4,3%. Il giapponese Nikkei 225 è aumentato del 4,2%. I mercati della Cina continentale sono stati chiusi per ferie. Alcuni investitori restano cauti sulle prospettive di una sostenuta ripresa del mercato. La volatilità rimane elevata e le correlazioni tra le attività - la tipica relazione tra il prezzo di diverse attività - si sono guastate, suggerendo che il mercato è ancora sotto stress, secondo Dwyfor Evans, responsabile della macro-strategia per la regione Asia-Pacifico a Mercati globali di State Street a Hong Kong. "Abbiamo giorni buoni e giorni cattivi. A volte si susseguono", ha detto Evans.

Il caso dello stimolo cinese mancante

Dato che la Federal Reserve americana e i suoi colleghi europei hanno pompato liquidità attraverso il sistema finanziario occidentale nelle ultime settimane, Pechino è stata notevolmente frenata. Di recente, tuttavia, ci sono stati suggerimenti per un cambiamento di tono. Venerdì, la Banca popolare cinese ha ridotto la quantità di contante che le banche devono tenere in riserva per la seconda volta in meno di un mese, rilasciando circa 400 miliardi di yuan per i prestiti. Ciò segue un rapporto del Financial Times alla fine di marzo secondo cui la banca centrale cinese sta valutando la possibilità di tagliare i tassi di deposito di riferimento, cosa che non ha fatto dal 2015. Alcuni giorni prima, il vice governatore della PBOC Chen Yulu aveva notato che c'era spazio per la crescita del credito correre leggermente più in alto della crescita del prodotto interno lordo nominale. L'obiettivo da lungo tempo dichiarato dalla banca centrale è stato il sostanziale allineamento del credito e del PIL nominale. Mantenere riservate le munizioni monetarie della Cina aveva molto senso quando sembrava che l'epidemia fosse principalmente confinata in Asia - e relativamente fugace. L'economia cinese stava accelerando alla fine del 2019 prima che il coronavirus colpisse. Tagliare bruscamente i tassi per combattere una minaccia di uno o due mesi avrebbe rischiato di reinserire le bolle degli alloggi e dei prezzi dei prodotti alimentari mentre l'economia si riprendeva. Ma ora Covid-19 si è trasferito all'estero con una vendetta. Le perdite di posti di lavoro cinesi in seguito alla caduta delle esportazioni potrebbero raggiungere dai quattro ai sei milioni, stimano l'analista Ernan Cui della società di consulenza Gavekal Dragonomics - peggio del colpo del 2008 e del 2009. E questo è in aggiunta al già grave danno causato dai blocchi del coronavirus: Surveyed urban la disoccupazione è salita di quasi un punto percentuale al 6,2% a febbraio. A peggiorare le cose, le famiglie cinesi sono notevolmente più indebitate rispetto al 2008, il che significa che i problemi finanziari diffusi per i disoccupati potrebbero rapidamente diffondersi alle banche. Il debito delle famiglie, che nel 2009 rappresentava solo il 56% del reddito disponibile, era del 124% nel 2019, secondo l'Istituto di ricerca avanzata dell'Università di finanza ed economia di Shanghai. Anche il colpo al consumo interno sembra persistere più a lungo di quanto inizialmente sperato, poiché persistono i timori per un focolaio secondario. Dopo un tentativo tentativo di riapertura, Pechino ha ordinato di nuovo la chiusura dei cinema. E in contrasto con il miglioramento del quadro manifatturiero, gli indici dei gestori degli acquisti di marzo per i servizi erano notevolmente deboli. Le immagini di zone turistiche popolari come Huangshan affollate di gente durante il fine settimana di vacanza di Qingming potrebbero non essere rappresentative dell'intero paese. Dati recenti del sondaggio mostrano che i consumatori rimangono cauti. Aggiungendo un mercato immobiliare debole e il raffreddamento dell'inflazione, il caso di un allentamento monetario più aggressivo inizia a sembrare avvincente. Goldman Sachs ritiene che la crescita della finanza totale in circolazione potrebbe saltare all'11,1% a marzo, dal 10,7% a febbraio. Sarebbe l'aumento più rapido dallo scorso giugno, sebbene ancora molto più lento rispetto ai precedenti episodi di allentamento. I bilanci allungati per le banche e le famiglie rendono ancora improbabile un aumento dei prestiti nel 2009 o 2015. Ma poiché la crisi del coronavirus inizia ad assomigliare di più al 2009, sarà sempre più difficile per i responsabili delle politiche monetarie cinesi rimanere seduti per mano. Tariffe più basse stanno arrivando.

Sterlina più in basso ei prossimi mesi

La sterlina potrebbe essere trascinata più in basso costruendo riserve di valuta estera nel Regno Unito nei prossimi mesi, afferma Bank of America. "Per accumulare riserve estere, il Regno Unito potrebbe dover vendere GBP per finanziare l'acquisto e / o aumentare i depositi in valuta estera con altre banche centrali (come avevano fatto nel 2018)", affermano gli analisti di BofA dopo che i dati hanno mostrato le riserve valutarie del Regno Unito è aumentato di circa il 3% su base mensile e di quasi il 40% su base annua a marzo. "Queste azioni potrebbero fornire alcuni ostacoli a GBP." Gli analisti si aspettano che le riserve valutarie nel Regno Unito aumentino ulteriormente "nei prossimi mesi" mentre il governo attua misure per "sostenere l'economia britannica". Si tratta di autorità "prudenti" che stipulano future assicurazioni contro il rischio di un altro picco di volatilità e pressioni finanziarie, dicono.

Volkswagen: riavviati in Cina 22 impianti produttivi su 24

Il gruppo Volkswagen vede continui segnali di ripresa in Cina dopo la crisi del coronavirus e prevede un ritorno alla normalità entro la metà dell’anno. “La speranza sta tornando sul mercato cinese”, ha dichiarato Stephan Wöllenstein, numero uno delle attività del costruttore tedesco nel Paese asiatico. “Ci sono sempre più segnali che le attività si stanno riprendendo. Entro la metà dell’anno, potremmo tornare in linea con la pianificazione del 2019”.
napoliaffari

La creazione di riserve FX nel Regno Unito potrebbe pesare sulla sterlina

La sterlina potrebbe essere trascinata più in basso costruendo riserve di valuta estera nel Regno Unito nei prossimi mesi, afferma Bank of America. "Per accumulare riserve estere, il Regno Unito potrebbe dover vendere GBP per finanziare l'acquisto e / o aumentare i depositi in valuta estera con altre banche centrali (come avevano fatto nel 2018)", affermano gli analisti di BofA dopo che i dati hanno mostrato le riserve valutarie del Regno Unito è aumentato di circa il 3% su base mensile e di quasi il 40% su base annua a marzo. "Queste azioni potrebbero fornire alcuni ostacoli a GBP." Gli analisti si aspettano che le riserve valutarie nel Regno Unito aumentino ulteriormente "nei prossimi mesi" mentre il governo attua misure per "sostenere l'economia britannica". Si tratta di autorità "prudenti" che stipulano future assicurazioni contro il rischio di un altro picco di volatilità e pressioni finanziarie, dicono.

Chiudere l'economia, rallentare la pandemia

Il numero di casi confermati di coronavirus nel mondo è aumentato di oltre 1,2 milioni, ma i mercati sono aumentati all'inizio di lunedì a seguito di nuovi segnali che i blocchi negli Stati Uniti e in Europa stavano aiutando a rallentare la pandemia. Jeff Sparshott qui con le ultime notizie sulle ricadute economiche del virus e gli sforzi per contenerlo.
Spegnimento 
Almeno un quarto dell'economia degli Stati Uniti è diventato improvvisamente inattivo.
Un'analisi condotta per il Wall Street Journal da Moody's Analytics offre uno degli sguardi più completi su quanto la più grande economia del mondo sia stata chiusa nelle ultime tre settimane.
Quarantuno stati hanno ordinato ad almeno alcune aziende di chiudere per ridurre la diffusione del coronavirus, secondo Moody's.
Mentre 8 contee statunitensi su 10 sono in stato di blocco, rappresentano quasi il 96% della produzione nazionale, riferisce Josh Mitchell.
 Il risultato: la produzione giornaliera negli Stati Uniti è diminuita di circa il 29%, rispetto alla prima settimana di marzo, poco prima dell'ondata di chiusure.
L'analisi quasi sicuramente sottovaluta il colpo totale perché guarda solo alla produzione persa causata dalla brusca chiusura delle imprese fino ad oggi.
Non considera la quantità di produzione che verrà ulteriormente persa a causa di ulteriori cali sul lato della domanda dovuti alla maggiore disoccupazione e alla perdita di ricchezza delle famiglie sulla spesa dei consumatori e delle imprese.

COSA GUARDARE OGGI 

 La Bank of Canada pubblica il suo sondaggio sulle prospettive di business alle 10:30 ET. I dati sulla spesa delle famiglie in Giappone per febbraio sono disponibili alle 19:30 ET.
Nota: questo è un elenco parziale di eventi economici e soggetto a modifiche.
PRINCIPALI STORIE 
 Inondazione del Texas Il Texas ha avuto uno dei migliori record economici di qualsiasi stato degli Stati Uniti dopo la crisi finanziaria del 2008.
In questa crisi, affronta la prospettiva di una recessione profonda e prolungata.
Lo stato della stella solitaria è esposto a molte delle conseguenze negative economiche della pandemia e della chiusura.
Tre città - Austin, Houston e Dallas, sede di numerosi impieghi nel settore dei servizi - sono particolarmente a rischio. Una recessione nell'industria petrolifera e in altre grandi aziende del Texas, tra cui compagnie aeree e porti, probabilmente amplifica il dolore. Gli analisti del settore prevedono che la recessione petrolifera sopravviverà all'attuale epidemia virale, riferiscono Collin Eaton e Jon Hilsenrath.
I datori di lavoro statunitensi hanno tagliato 701.000 posti di lavoro negli Stati Uniti il ​​mese scorso. 
Circa i due terzi del calo si è verificato in ristoranti, bar e altri segmenti del settore del tempo libero e dell'ospitalità. 
Coloro che possono lavorare in remoto - in genere in lavori più qualificati e con redditi più elevati, come le informazioni e le attività finanziarie - hanno visto pochi cambiamenti nei salari il mese scorso.
La divisione digitale del mercato del lavoro taglia sia le linee di reddito sia quelle educative.
 Il tasso di disoccupazione per i lavoratori con una laurea e diplomi superiori è salito al 2,5% a marzo dall'1,9% a febbraio.
Per i lavoratori con meno di un diploma di scuola superiore è aumentato per il terzo mese consecutivo, passando al 6,8% dal 5,7%, riferisce Harriet Torry.
La Cina si sta avvicinando a quella che potrebbe essere la sua prima flessione del credito da decenni.
Nelle ultime settimane, i dirigenti di alcune banche cinesi e piattaforme di prestito online hanno affermato che un numero maggiore di consumatori è rimasto indietro con i pagamenti con carta di credito e prestiti, che potrebbero portare a valori predefiniti più elevati nei prossimi mesi.
Di conseguenza, alcuni istituti di credito hanno ridotto le originazioni di prestiti, nonostante le chiamate dei regolatori a mantenere il flusso di credito in tutta l'economia.
Lo sviluppo potrebbe prefigurare ciò che è in serbo per i finanziatori statunitensi nei prossimi mesi, secondo Stella Yifan Xie e Xie Yu. -
Il viaggio sta riprendendo - con cautela - in Cina.
Dopo circa due mesi rannicchiato a casa, molti cinesi sono usciti questo fine settimana - il annuale vacanza tra le tombe - aumentando gli hotel e i viaggi assediati aziende, riferisce Trefor Moss. -
E la BMW vede segni di ripresa in Cina. 
Il produttore di auto di lusso tedesco detto che le vendite di nuovi veicoli sono crollate durante i primi tre mesi del anno, ma ha notato che la tendenza ha iniziato a invertire a marzo in Cina e Corea del Sud. 
 La pandemia di coronavirus sta arrivando per le economie in tutto il mondo in via di sviluppo.
Si prevede che la produzione economica nei mercati emergenti diminuirà dell'1,5% quest'anno, il primo calo da quando sono iniziati record affidabili nel 1951, secondo la società di ricerca Capital Economics.
Anche se alcune nazioni in via di sviluppo riescono a evitare i tassi catastrofici di infezione da coronavirus, i blocchi e le recessioni previste nei paesi industrializzati avranno un pesante tributo economico. Probabilmente intaccheranno la domanda di tutto, dalle vacanze al mare in Thailandia agli abiti cuciti insieme in Bangladesh ai ricambi auto e agli avocado del Messico, riportano David Luhnow e Santiago Pérez. L'Unione europea è partita male quando il coronavirus si è diffuso il mese scorso.
In ritardo, i funzionari dell'UE sono passati all'overdrive.
Nelle ultime due settimane hanno aiutato a riaprire i confini, spedire attrezzature agli ospedali, mandare a casa i cittadini bloccati e mantenere le merci in movimento.
La Commissione europea, il braccio esecutivo dell'UE, ha sospeso le norme sugli aiuti di Stato e ha sostenuto centinaia di miliardi di euro in sostegno del governo alle imprese.
I piani presentati da funzionari dell'UE giovedì per un nuovo programma di sostegno all'occupazione da 100 miliardi di euro (110 miliardi di dollari) per i membri più colpiti dal coronavirus è il tipo di aiuto tangibile di cui ha bisogno per sostenere le economie fatiscenti e mostrare ai suoi 446 milioni di cittadini che Bruxelles può consegnare in una crisi, riportano Daniel Michaels e Laurence Norman.
Lo smog di Los Angeles si è alzato, l'acqua nei canali di Venezia è stata eliminata e le emissioni delle fabbriche cinesi sono diminuite in modo così drammatico che il cambiamento può essere visto dallo spazio. 
Restrizioni di viaggio internazionali e blocchi delle città hanno portato a benefici ambientali rapidi e talvolta sorprendenti.
Molti scienziati del clima ora si aspettano che le emissioni di gas serra diminuiscano per la prima volta dalla crisi finanziaria più di un decennio fa.
E poi che è successo? Le emissioni sono rimbalzate bruscamente quando i governi hanno lanciato pacchetti di stimolo economico che spesso si sono concentrati su infrastrutture e industria pesante.
Nel giro di due anni, Stuart Condie riporta che le emissioni globali hanno superato il picco del 2008.

 CHE ALTRO STIAMO LEGGENDO 

Storicamente, le piaghe rendono le società più uguali. 
Questa pandemia può essere un'eccezione.
 "L'RNA del coronavirus è stato decodificato rapidamente - non dovremo aspettare secoli per un vaccino o un trattamento.
Tuttavia le probabilità sono che una volta che sappiamo come controllarlo, non tutti ne trarranno beneficio allo stesso modo.
 Forse sono troppo cinico, ma io sospetto che una volta terminata la pandemia, i produttori e gli ospedali statunitensi saranno più potenti e più ricchi che mai ", scrive l'economista Angus Deaton, vincitore del premio Nobel, sul Financial Times.
Il prossimo round di stimolo dovrebbe inviare denaro alle aziende in modo che possano continuare a pagare i dipendenti, piuttosto che inviare lavoratori licenziati per raccogliere sussidi di disoccupazione.
"Le aziende sparano in mezzo al virus. Assumono tutti indietro, una volta che il virus è scomparso. Non nel mondo reale. Non di colpo. Se permettiamo al tasso di disoccupazione di salire al 20% in 6 mesi, l'idea che lo farà risalire al 3,5%, nonostante le notizie sicure sul coronavirus siano comiche. L'isteresi è una questione economica ben nota nei mercati del lavoro ", scrivono Bob Barbera, Floyd Norris e Jonathan Wright al Johns Hopkins Center for Financial Economics.